A股放量调整，沪指收出中阴线，下面 怎么走？

专题：A股下半场怎么走？紧盯“分到利润”的核心赛道

　　周四A股高开低走 ，沪指收出中阴线。

　　截至5月21日收盘
，A股三大指数均跌逾2% 。其中，上证综指跌2.04% ，跌破4100点报4077.28点；深证成指跌2.07%
，报15247.27点；创业板指跌2.35%，报3829.78点
。

　　值得一提的是 ，市场回调中出现一定程度放量。

　　Wind数据显示
，5月21日，A股成交额时隔3个交易日后再次超过3万亿元 ，达到3.51万亿元 。

　　对于市场的放量调整
，整体来看，分析人士认为高共识下的筹码集中兑现是主因
。

　　有券商策略分析师对澎湃新闻记者表示 ，整体上仍是两方面因素所致：一是获利了结，盘面上可以看到
，周四（5月21日）科技方向遭遇集体调整。特别是早盘的冲高，给获利盘提供了了结之机 。二是消息面扰动
。

　　国金证券认为 ，周四市场的下跌
，源于三层压力叠加：一是英伟达“利好出尽 ”引发的节奏退潮。虽然财报强，但市场已提前交易 ，科创50连续新高积累了浮盈筹码
，资金有兑现冲动 。这不是景气下行，是节奏问题
。

　　“二是科技硬件链高位拥挤结账。电子
、半导体、通信成为资金流出最集中的行业 ，主要因前期涨幅大 、筹码集中
，任何风吹草动都可能触发集中回吐 。
”国金证券进一步指出，“三是盘面上 ，早盘指数上冲
，午间成交已超2.1万亿元，全市场却有超3000只个股下跌。少数热点撑指数 ，多数个股不跟涨
。主线龙头一松动，指数回落极快
，情绪被成倍放大。”

　　英大证券也指出，周四（5月21日）市场调整的主要原因 ，或是高共识方向带来的高波动 。“前半周结构化行情逐渐极致
，热点题材缩圈，带头的半导体板块今日走出兑现行情 ，热点快速轮动之后
，券商银行等金融板块异动，市场情绪明显走弱
。 ”

　　市场放量调整后 ，接下来将作何表现呢？

　　“由于周四是放量下跌
，空方动能可能还有释放空间，预计周五沪指会触碰60日线 ，不排除会有短暂跌破
，但大概率会有多头抵抗，要观察抵抗力度了 ，尤其是观察盘中60日线失守后能否立马拉回，这关系的多头救场态度是否果断。
”一位券商投顾表示
，如果多头抵抗力度不大，那么对后续行情要放低预期 。如果能拉回来 ，那么结构上就不属于重大破位
，后面震荡筑底后仍有再起升势的可能
。

　　英大证券表示，走势上 ，沪指虽然跌破4100点整数关口
，不过市场并不恐慌，放量调整中市场充分换筹消化浮盈 ，量能持续高位
，后续仍是箱体震荡行情，短期或有望探底回升。其中 ，高景气方向或短期迎来调整
，其他板块有望得到轮动 。

　　国金证券也指出，放量下跌不是“没人接” ，而是筹码剧烈交换，恐慌盘和承接盘同时存在
。资金从最拥挤的半导体中流出
，并没有离开市场，而是流向了有新增量
、估值相对合理的方向。

　　“周四（5月21日）跌幅最大的 ，恰恰是过去最强、最拥挤 、最赚钱的方向 。从历史经验看
，A股在高成交
、强趋势阶段，本来就容易出现这种快速回撤
。它往往是结构行情的一部分 ，而不是结束信号。 ”国金证券称 。

　　联储证券表示
，随着强势的半导体设备、存储 、自主可控板块大幅回落，此前虹吸市场资金的效应消退 ，板块短期进入调整消化阶段。

　　操作方面
，联储证券指出，目前市场高位分歧明显
、赚钱效应回落 ，结构性分化极致
。“因此
，短期操作上规避高位追涨，以低吸潜伏、快进快出为主 ，耐心等待市场情绪修复。
”

　　国金证券则建议投资者“先稳节奏，再看信号” 。首先
，放量恐慌后，短期大概率进入震荡消化期 ，指数未必立刻修复
，但中期结构机会没有消失
。其次，区分“逻辑还在不在 ”和“价格贵不贵
” ，如果逻辑没坏
，急跌反而是重新审视估值的机会。最后，关注风格切换的信号 ，市场不是在“逃离”
，而是在“换乘 ” 。

　　“当下更合理的应对是：先稳仓位 、降波动
、看结构；少看分时，多看产业趋势；减少对买入价和历史高点的‘锚定’ ，重新判断手里拿的是短期情绪交易
，还是中期产业趋势
。”国金证券称。

　　澎湃新闻首席记者 田忠方