中泰证券：AI围绕核心优势布局 重申腾讯控股“买入”评级

　　中泰证券发布研报称，腾讯控股（00700）发布2026年一季报。1Q26 ，公司实现总收入1965亿元
，同增9%，环增1%；Non-IFRS经营利润756亿元 ，同增9%
，环增9%；Non-IFRS净利润679亿元，同增11% ，环增5% 。考虑到公司在AI领域持续加大投入
，预计公司2026-2028年收入8354/9238/10210亿元，经调整净利润2707/2975/3262亿元（前次为2808/3124/3468亿元） ，维持“买入”评级
。

　　AI发展方面
，腾讯全力冲刺中文领域顶尖大模型水准，打造本土化特色AI产品。模型方面 ，混元3.0模型虽整体规模偏小，但核心价值在于验证整套研发体系
、算力基建、数据架构与训练模式的可行性
，为后续大规模研发筑牢基础 。应用方面，在开源智能程序基础上优化升级 ，自主研发专业智能办公产品
，综合实力位居行业前列
。