服饰服装年报|太平鸟折翼：扣非净利骤降46.8%，四年关店超两千家，多品牌战略陷入“多而不精”困局

　　2025年，太平鸟的困境仍在延续 。年报显示 ，公司实现营业收入63.34亿元
，同比下降6.88%，归母净利润1.74亿元 ，同比大幅下降32.57%；扣非归母净利润仅6544.87万元
，同比骤降46.83%
。2025年已是太平鸟自2022年以来连续第四个年度实现营业收入下滑，四年累计跌幅约42% ，营收规模已回落至2017年上市前后的水平。

　　四大品牌全面下滑 ，乐町成“最大拖累
”

　　作为国内时尚服饰领域的多品牌运营商，太平鸟旗下四大核心品牌在2025年迎来全线溃败 。PEACEBIRD女装营收23.72亿元
，同比下降5.21%；PEACEBIRD男装营收25.98亿元，同比下降6.66%
。LEDIN乐町少女装营收4.63亿元 ，同比暴跌14.81%
，是四大品牌中跌幅最大的。MINI PEACE童装营收7.93亿元，同比下降4.14% 。产品端同样全线承压 ，薄外套 、衬衫
、裙装类、T恤 、裤类等品类销量均处于下滑态势
，仅厚外套和毛线衫实现微增
。

　　扣非净利逼近盈亏临界，盈利质量堪忧

　　2025年 ，太平鸟扣非净利润仅6544.87万元
，而全年非经常性损益高达1.09亿元，主要来自政府补助及资产处置收益。若剔除这部分“非主业贡献” ，太平鸟的核心服装业务几乎无利可图 。从季度来看
，2025年二
、三季度分别亏损0.46亿元和0.49亿元，经营波动性极为突出。

　　四年关店超两千家 ，加盟体系加速溃缩

　　截至2025年末，太平鸟实体门店总数降至2998家
，较2024年末减少375家，全年关闭688家门店
。而从2022年至2025年 ，公司累计净关店超过2100家
，门店规模收缩超过四成。2025年全年，直营、加盟分别净关店75家 、300家 ，加盟净关店数量是直营的4倍；2026年一季度加盟收入同比下滑15.41%
，与直营端7.9%的增长形成超过23个百分点的反差 。

　　福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪指出，太平鸟当前面临的核心挑战并非单纯的渠道收缩 ，而是品牌价值与市场结构的错配——关店减负虽能短期美化利润表
，但若无法重建加盟商信心并激活失速品牌，复苏之路将格外漫长
。当乐町少女装单季同比骤降逾21% ，当多品牌布局陷入“多而不精 ”的困局
，太平鸟的转型之路，仍看不到清晰的终点。

　　注：本文由AI生成 ，请仔细甄别 。